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5月25日，山東鋼鐵集團有限公司(下稱山鋼集團)與中國工商銀行在北京簽署了260億元的市場化債轉股合作框架協議。至此，全國已經有10家鋼鐵企業與銀行簽訂了債轉股協議。
山鋼集團官方微信稱，此次協議將有效改善集團公司貸款結構，降低企業財務負擔。據山東省委機關報《大眾日報》報道，此次協議的主要合作模式是工行下屬機構直接投資山鋼集團成員單位，同時設立有限合作并表基金作為輔助，將山鋼集團現有債務轉化為投資股權，降低山鋼集團的資產負債率近10%，方案實施期限大于等于五年，利率預計比同期債券成本低0.5-1個百分點。
中國鋼鐵工業協會財務資產部主任陳玉千接受財新記者采訪時表示，協議里邊提到的利率，是指有息債轉股，雖然債權轉為股權，但不分紅，而是每年獲得固定利息，也就是“明股實債”。
據他了解，目前除中國中鋼集團公司(下稱中鋼)的債轉股協議真正實施之外，其余鋼鐵企業債轉股均停留在協議階段。而明股實債，正是目前債轉股無法真正落地的根本原因。
無法落地的債轉股
中鋼、武鋼、太鋼、馬鋼、安鋼、酒鋼、鞍鋼、南鋼、河鋼等九家國有鋼鐵企業于去年底至今年初陸續與相關銀行簽署了債轉股協議，再上剛剛簽署協議的山鋼集團，10家鋼鐵集團簽署債轉股協議的總金額約2000億元。
中鋼是本輪央企市場化債轉股的第一例，也是真正落地實施的唯一一例。2016年12月9日，中國銀行、交通銀行、國家開發銀行等六家銀行與中鋼集團正式簽署債務重組框架協議，對中鋼本息總額600多億元的債權進行整體重組，分為留債和可轉債兩部分，300多億元留債，給予停息、減息等政策，另外300多億元實施零息債轉股，共減免利息負擔130億元左右。 |
