本頁關鍵詞：特鋼
2018年對于鋼鐵行業來講，雖然未有2017年清除地條鋼如此多產能，但環保常規限產以及非常規限產對鋼價產生了顯著的利多提振，四季度環保放松后供應出現明顯回升，宏觀悲觀預期疊加需求季節性淡季，鋼價出現快速回落，螺紋鋼噸鋼毛利從最高1200元下行至最低500元附近。
展望2019年，鋼鐵行業去產能任務基本已經完成，政策方面帶來的上中下游利潤分配不均現象有望改善，疊加外部貿易摩擦的沖擊，環保政策讓位經濟不再“一刀切”，供給方面產量將繼續回升。鋼材需求端將走弱，主要源于地產投資下滑，基建投資回升不足以支撐鋼材需求，制造業從政策性緊縮引發至的自發性緊縮，用鋼需求面臨放緩。供應回升疊加需求下行，鋼材價格承壓下行，鋼企利潤將繼續壓縮至合理水平。
礦鐵石供應端增量較少，環保限產放松下鐵礦需求增加，基本面走向供需平衡，甚至出現階段性短缺的可能?？紤]到鋼材價格中長期下行趨勢已經確立，在鋼材下行階段鐵礦石價格將承壓，在鋼材需求旺季止跌企穩階段，礦石價格表現相對較強。
在焦化行業去產能，焦炭供應存在減量，需求有增量的情況下，階段性供需錯配的行情將出現，焦炭價格會表現偏強，波動性會大幅增加，一定階段會受到鋼材利潤下行的壓制。
2018年行情回顧
2018年以來鋼鐵市場整體維持較大的振幅，整體上看行情主要分為三個階段，具體時間節點看：
1—3月：2018年初市場相對樂觀，1—2月份呈現繼續沖高態勢。3月初，市場期待的需求遲遲未出現，鋼材庫存又創了近幾年新高，價格開始承壓下行。3月23美國總統特朗普簽署針對中國“知識產權侵權”的總統備忘錄，貿易摩擦正式開始，進一步刺激鋼材價格大幅下跌。
3月底—8月中旬：3月底開始，需求開始逐步復蘇，進入季節性旺季，鋼材價格也逐步企穩反彈。隨后各地非常規環保限產方案出臺，地產投資維持高增速，新開工維持高位，鋼材需求仍較好的情況下，鋼價繼續上行并創出年內最高價。
8月中旬以來：市場對汾渭平原地區環保限產比較期待，同期的焦炭價格在8月17號創出年內新高，而市場很快出現價格回落，實際限產并不及預期，雖然國慶后階段性的需求旺季刺激價格反彈，但10月底以來鋼材價格迎來新一輪的暴跌。進入季節性淡季，疊加貿易磨檫，宏觀悲觀預期主導市場行情，鋼材價格出現快速下行，1個月時間鋼材價格下跌1000元/噸左右，鋼廠利潤也是快速壓縮。目前現貨3900元/噸以上的價格，仍有進一步下行的空間。在確定了螺紋鋼的價格走勢后，其他品種將會通過利潤傳導路徑被打壓。
原料端價格走勢與螺紋鋼走勢類似，基本處于同漲同跌狀態，區別在于漲跌幅度不同，市場階段性的做多或者做空鋼廠利潤，做多或者做空焦化企業利潤。整體看，煤焦市場走勢要遠強于鐵礦石，煤焦在一定程度上受環保限產影響較大，對價格起到了一定支撐作用，而鐵礦石由于需求端鋼企受常規以及非常規環保限產政策影響較大，供應又處于產能擴張期，庫存高位，鐵礦石價格表現相對偏弱。
供給端：去產能任務基本完成，產能利用率提升疊加環保限產放松，產量將回升
2018年表內外去產能基本完成，后期重點在鋼企兼并重組
2016年鋼鐵行業去產能以來，國務院計劃2016—2020年去產能1—1.5億噸，2016—2017年完成去產能已超過1.15億噸，距離十三五1.5億噸的上限目標，還剩3500萬噸的規模。為加大過剩產能壓減力度，2018年再壓減鋼鐵產能3000萬噸，2018年三季度已完成2852萬噸，并有望超額完成。表外產能方面，2017年清理地條鋼1.2億噸。表內表外近3年去產能2.7億噸左右，表內粗鋼總產能預計下降到10.52億噸，隨著鋼鐵行業去產能深化，表外產能有效壓縮，粗鋼產能繼續回落，鋼鐵行業產能利用率有所提高，有望提升至87.8%左右。
“十三五”去產能任務完成后，“十四五”鋼鐵行業的重點工作方向在鋼企兼并重組。國務院下發《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的指導意見》中提到：到2025年，中國前十的鋼鐵企業產能集中度要提高到60%—70%，從而形成3—4家8000萬噸級的鋼鐵集團，6—8家4000萬噸級的鋼鐵集團。
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